Èpisode 85: Actif ou passif - Qui se trouve de l'autre côté de la transaction ?

Actif ou passif - Qui se trouve de l'autre côté de la transaction ?

PAR JAMES PARKYN & FRANÇOIS DOYON LA ROCHELLE

Dans cet épisode, James Parkyn & François Doyon La Rochelle discutent avec Raymond Kerzérho, chercheur principal chez PWL, d'un récent article de recherche publiée par Morgan Stanley intitulé « Who is on the Other Side » ou en français (Qui se trouve de l'autre côté).

Vous pouvez aussi écouter ce balado sur les plateformes de streaming

 

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1)  INTRODUCTION:

François Doyon La Rochelle:

Bienvenue à Sujet Capital, un balado mensuel à propos de la gestion passive de portefeuille et de la planification financière et fiscale pour les investisseurs à long terme.

Vos hôtes pour ce balado sont James Parkyn et moi-même François Doyon La Rochelle, tous deux gestionnaires de portefeuilles avec PWL Capital.

Au programme aujourd’hui pour l’épisode #85:

Nous discuterons avec Raymond Kerzérho, chercheur principal chez PWL, d'un récent article de recherche publiée par Morgan Stanley intitulé « Who is on the Other Side » ou en français (Qui se trouve de l'autre côté).

Bonne écoute !

2)  ACTIF OU PASSIF – QUI SE TROUVER DE L’AUTRE CÔTÉ DE LA TRANSACTION :

François Doyon La Rochelle:

Bienvenue à nouveau dans notre balado, Ray. Aujourd'hui, on va décortiquer un rapport intéressant de Morgan Stanley intitulé « Who's on the Other Side » (Qui est de l'autre côté ?). Il traite du bras de fer entre l'investissement actif et l'investissement passif...Lire plus

Liens: 

- Who Is On the Other Side? A Framework for Understanding Market (In)Efficiency | Morgan Stanley par Michael Mauboussin & Dan Callahan – Morgan Stanley Investment Management

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Èpisode 84: Quel niveau de risque pouvez-vous assumer dans votre portefeuille ?

Quel niveau de risque pouvez-vous assumer dans votre portefeuille ?

PAR JAMES PARKYN & FRANÇOIS DOYON LA ROCHELLE

Dans cet épisode, James Parkyn & François Doyon La Rochelle discutent de deux composantes essentielles de l'investissement : c’est-à-dire la tolérance au risque et la capacité à prendre du risque.

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1)  INTRODUCTION:

François Doyon La Rochelle:

Bienvenue à Sujet Capital, un balado mensuel à propos de la gestion passive de portefeuille et de la planification financière et fiscale pour les investisseurs à long terme.

Vos hôtes pour ce balado sont James Parkyn et moi-même François Doyon La Rochelle, tous deux gestionnaires de portefeuilles avec PWL Capital.

Au programme aujourd’hui pour l’épisode #84:

Nous discutons de deux composantes essentielles de l'investissement : c’est-à-dire la tolérance au risque et la capacité à prendre du risque.

Bonne écoute !

2)  QUEL NIVEAU DE RISQUE POUVEZ-VOUS ASSUMER DANS VOTRE PORTEFEUILLE:

François Doyon La Rochelle:

James, aujourd’hui on a un sujet qu’on voulait aborder depuis longtemps. Chez PWL Capital on vient de lancer un nouvel outil pour établir le profil de risque des investisseurs. Établir le profil de risque de nos clients est une exigence réglementaire et essentielle pour déterminer l’allocation appropriée pour les portefeuilles des clients. Je suis sûr que nos auditeurs trouveront ce sujet très utile. Je pense que ça les aidera à réfléchir à la structure de leur portefeuille et à la nécessité éventuelle d'y apporter des modifications. James veux-tu commencer la discussion ?...Lire plus

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Èpisode 83: Revue des marchés en 2025 : une année charnière pour les leçons d’investissement

Revue des marchés en 2025 : une année charnière pour les leçons d’investissement

PAR JAMES PARKYN & FRANÇOIS DOYON LA ROCHELLE

Dans cet épisode, James Parkyn & François Doyon La Rochelle passent en revue les principales statistiques de marchés de 2025 et soulignent les enseignements les plus importants que cette année a apportés aux investisseurs.

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1)  INTRODUCTION:

François Doyon La Rochelle:

Bienvenue à Sujet Capital, un balado mensuel à propos de la gestion passive de portefeuille et de la planification financière et fiscale pour les investisseurs à long terme.

Vos hôtes pour ce balado sont James Parkyn et moi-même François Doyon La Rochelle, tous deux gestionnaires de portefeuilles avec PWL Capital.

Au programme aujourd’hui pour l’épisode #83:

Nous passons en revue les principales statistiques de marchés de 2025 et soulignons les enseignements les plus importants que cette année a apportés aux investisseurs.

Bonne écoute !

2)  REVUE DES MARCHÉS EN 2025: UNE ANNÉE CHARNIÈRE POUR LES LEÇONS D’INVESTISSEMENT:

François Doyon La Rochelle:

Avant de commencer, étant donné que c’est notre premier podcast de l'année, je tiens à souhaiter à nos auditeurs une bonne et heureuse année 2026, prospère et en bonne santé.

James Parkyn:

Tout à fait, François. On adresse nos meilleurs vœux pour 2026 à tous nos auditeurs et à leurs familles, en leur souhaitant santé et bonheur.

François Doyon La Rochelle:

Comme on le faisons habituellement dans le premier épisode de l'année, on va examiner ce qui s'est passé sur les marchés et dans l'économie en 2025, une année qui, franchement, a défié toutes les attentes à presque tous les égards. Si on avait dit à nos auditeurs au début de l'année qu’on allait assister à des droits de douane généralisés, à un arrêt des activités du gouvernement américain d'une durée record, à une inflation persistante, à des troubles géopolitiques et à un bras de fer constant entre optimisme et crainte, je pense que nos auditeurs auraient prédit une année très difficile pour les marchés boursiers....Lire plus

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Èpisode 82: Psychologie des investisseurs : comment vos biais comportementaux sabotent votre plan d'investissement à long terme

Psychologie des investisseurs : comment vos biais comportementaux sabotent votre plan d'investissement à long terme

PAR JAMES PARKYN & FRANÇOIS DOYON LA ROCHELLE

Dans cet épisode, James Parkyn & François Doyon La Rochelle discutent de comment les biais comportementaux des investisseurs sabotent leurs plans d'investissement à long terme.

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1)  INTRODUCTION:

François Doyon La Rochelle:

Bienvenue à Sujet Capital, un balado mensuel à propos de la gestion passive de portefeuille et de la planification financière et fiscale pour les investisseurs à long terme.

Vos hôtes pour ce balado sont James Parkyn et moi-même François Doyon La Rochelle, tous deux gestionnaires de portefeuilles avec PWL Capital.

Au programme aujourd’hui pour l’épisode #82:

Nous discuterons comment vos biais comportementaux sabotent votre plan d'investissement à long terme.

Bonne écoute !

2)  PSYCHOLOGIE DES INVESTISSEURS: COMMENT VOS BIAIS COMPORTEMENTAUX SABOTENT VOTRE PLAN D’INVESTISSEMENT À LONG TERME:

François Doyon La Rochelle:

Aujourd'hui, on va aborder l'un des aspects les plus fascinants et peut-être les plus frustrants de l'investissement, à savoir la psychologie des investisseurs.

On en a régulièrement parlé dans notre podcast et de nombreuses façons au fil des ans, mais le plus grand risque pour nos portefeuilles ce n'est pas l'économie, les taux d'intérêt ou les niveaux de prix des marchés, mais la plupart du temps, c'est nous l’investisseur. Nos biais comportementaux influencent notre façon d'épargner et d'investir, et nous conduisent souvent à prendre des décisions qui semblent judicieuses sur le moment, mais qui nous nuisent à long terme...Lire plus

Liens: 

- La valeur d’un bon conseil financier — Sujet Capital par James Parkyn – PWL Capital

 

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Episode 81: Planification fiscale de fin d’année 2025

Planification fiscale de fin d’année 2025

PAR JAMES PARKYN & FRANÇOIS DOYON LA ROCHELLE

Dans cet épisode, James Parkyn & François Doyon La Rochelle passent en revue ls stratégies de planification fiscale de fin d’année pour les investisseurs dans les marchés financiers.

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1)  INTRODUCTION:

François Doyon La Rochelle:

Bienvenue à Sujet Capital, un balado mensuel à propos de la gestion passive de portefeuille et de la planification financière et fiscale pour les investisseurs à long terme.

Vos hôtes pour ce balado sont James Parkyn et moi-même François Doyon La Rochelle, tous deux gestionnaires de portefeuilles avec PWL Capital.

Au programme aujourd’hui pour l’épisode #81:

Nous passerons en revue les stratégies de planification fiscale de fin d'année pour les investisseurs dans les marchés financiers.

Bonne écoute !

2)  PLANIFICATION FISCALE DE FIN D’ANNÉE 2025:

François Doyon La Rochelle:

Eh bien, c'est à nouveau le temps de l'année où on aborde les stratégies de planification fiscale de fin d'année pour les investisseurs dans les marchés financiers. Comme le savent nos auditeurs réguliers, c'est une tradition annuelle dans notre podcast d'aborder ce sujet à la fin de l'année. On a initialement prévu de publier ce podcast en octobre, mais le gouvernement libéral a décidé de présenter son budget 2025 le 4 novembre. Il s'agit d'un changement majeur, car historiquement, les budgets fédéraux étaient présentés en février ou mars, suivis peu après par les budgets provinciaux. Alors, James, quelles sont les nouvelles mesures annoncées dans le dernier budget fédéral pour les investisseurs ?...Lire plus

Liens: 

- 2025 Federal Budget par Jamie Golombek – CIBC

 

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Episode 80: Bulles financières – Investir au-delà de la peur des bulles

Bulles financières – Investir au-delà de la peur des bulles

PAR JAMES PARKYN & FRANÇOIS DOYON LA ROCHELLE

Dans cet épisode, James Parkyn & François Doyon La Rochelle discutent de l'histoire et des perspectives des bulles financières.

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1)  INTRODUCTION:

François Doyon La Rochelle:

Bienvenue à Sujet Capital, un balado mensuel à propos de la gestion passive de portefeuille et de la planification financière et fiscale pour les investisseurs à long terme.

Vos hôtes pour ce balado sont James Parkyn et moi-même François Doyon La Rochelle, tous deux gestionnaires de portefeuilles avec PWL Capital.

Au programme aujourd’hui pour l’épisode #80:

Nous discutons de l'histoire et des perspectives des bulles financières.

Bonne écoute !

2)  BULLES FINANCIÈRES - INVESTIR AU-DELÀ DE LA PEUR DES BULLES:

François Doyon La Rochelle:

Je vais commencer pour nos auditeurs. 

Nos derniers podcasts ont abordé l'histoire des cycles de marché, les rendements à long terme des marchés financiers et la répartition des actifs, en examinant en particulier le poids des actions américaines par rapport aux actions internationales.  On a expliqué comment les rendements récents des marchés financiers ont largement dépassé les rendements espérés à long terme, ce qui pourrait entraîner une baisse des rendements futurs.  

Le prochain sujet connexe concerne la valorisation des marchés, parce que les marchés ont atteint des sommets historiques.  Actuellement, il y a un déluge de manchettes négatives :  après tout on est en septembre et, historiquement c’est le pire mois pour les marchés. On voit des manchettes affirmer sans retenu qu’on est dans une bulle.

En bout de ligne, ce qui est important pour les investisseurs, c'est comment ils vont gérer leurs émotions dans cette mer de prévisions. Nous avons toujours dit à nos auditeurs qu'il est impératif qu'ils ignorent le bruit médiatique autour de la finance. Même si c'est plus facile à dire qu'à faire. 

Ça nous amène au sujet d'aujourd'hui, qui porte sur l'histoire et les perspectives des bulles financières. Alors, James, par où veux-tu commencer ?...Lire plus

Liens: 

- Are We Due for Another Financial Bubble? What History Teaches Us About Market Crashes - WSJ par William Goetzman – The Wall Street Journal (A subscription is needed to view this article)

- Bubble Investing: Learning from History par William Goetzmann – CFA Institute Research Foundation

- The Financial Bubble Delusion: Why Crash Fears Cost Investors More Than Crashes Themselves par Robin Powell - TEBI

 

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Episode 79: Est-ce que vos attentes de vos rendements espérés sont trop élevées ?

Est-ce que vos attentes de vos rendements espérés sont trop élevées ?

PAR JAMES PARKYN & FRANÇOIS DOYON LA ROCHELLE

Dans cet épisode, James Parkyn & François Doyon La Rochelle ont invité Raymond Kerzérho, chercheur principal chez PWL pour discuter des rendements espérés.

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1)  INTRODUCTION:

François Doyon La Rochelle:

Bienvenue à Sujet Capital, un balado mensuel à propos de la gestion passive de portefeuille et de la planification financière et fiscale pour les investisseurs à long terme.

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Au programme aujourd’hui pour l’épisode #79:

Dans cet épisode, nous discuterons les rendements espérés avec Raymond Kerzerho, chercheur principal chez PWL.

Bonne écoute !

2)  EST-CE QUE VOS ATTENTES DE VOS RENDEMENTS ESPÉRÉS SONT TROP ÉLEVÉES:

François Doyon La Rochelle:

Comme je l’ai mentionné dans mon introduction, pour nous aider à aborder le sujet d’aujourd’hui, nous avons invité RAYMOND KERZÉRHO, chercheur principal chez PWL.
Bonjour Ray, heureux de te revoir sur le balado.

Raymond Kerzérho:

Bonjour à vous deux, merci de m’avoir invité !...Lire plus

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Episode 78: Est-ce que c’est le temps de changer votre allocation aux actions américaines

Est-ce que c’est le temps de changer votre allocation aux actions américaines

PAR JAMES PARKYN & FRANÇOIS DOYON LA ROCHELLE

Dans cet épisode, James Parkyn & François Doyon La Rochelle vont aborder une question que plusieurs de leurs clients leur posent : « Devrions-nous réduire notre allocation aux actions américaines ? ».

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Lire le script:

1)  INTRODUCTION:

François Doyon La Rochelle:

Bienvenue à Sujet Capital, un balado mensuel à propos de la gestion passive de portefeuille et de la planification financière et fiscale pour les investisseurs à long terme.

Vos hôtes pour ce balado sont James Parkyn et moi-même François Doyon La Rochelle, tous deux gestionnaires de portefeuilles avec PWL Capital.

Au programme aujourd’hui pour l’épisode #78:

Nous discutons à savoir si c’est le temps de changer votre allocation aux actions américaines.

Bonne écoute !

2)  EST-CE QUE C’EST LE TEMPS DE CHANGER VOTRE ALLOCATION AUX ACTIONS AMÉRICAINES:

François Doyon La Rochelle:

Lors de notre dernier Podcast on a passé en revue les performances des classes d’actifs pour la première moitié de 2025. Aujourd’hui, on va aborder une question que plusieurs de nos clients nous posent : Devrions-nous réduire notre allocation aux actions américaines ?

Comme nos auditeurs réguliers le savent, les marchés boursiers américains ont largement surperformé les actions internationales (tant des pays développés qu’émergents) depuis la crise financière mondiale de 2008-2009...Lire plus

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Episode 77: Bilan de mi-année 2025 : Naviguer dans l’imprévisible

Bilan de mi-année 2025 : Naviguer dans l’imprévisible

PAR JAMES PARKYN & FRANÇOIS DOYON LA ROCHELLE

Dans cet épisode, James Parkyn & François Doyon La Rochelle passent en revue la performance des marchés des capitaux mondiaux pour le premier semestre de 2025. 

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1)  INTRODUCTION:

François Doyon La Rochelle:

Bienvenue à Sujet Capital, un balado mensuel à propos de la gestion passive de portefeuille et de la planification financière et fiscale pour les investisseurs à long terme.

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Au programme aujourd’hui pour l’épisode #77:

Nous passerons en revue la performance des marchés des capitaux mondiaux pour le premier semestre de 2025.

Bonne écoute !

2)  BILAN DE MI-ANNÉE 2025: NAVIGUER DANS L’IMPRÉVISIBLE:

François Doyon La Rochelle:

On est officiellement arrivés à la moitié de l’année 2025 et, comme d’habitude à ce moment de l’année, on continu la tradition de faire le point sur ce qui a façonné les marchés au cours des six derniers mois, avec un survol de la performance des marchés des capitaux mondiaux. Une chose est certaine : ce début d’année a été tout sauf ennuyeux....Lire plus

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Episode 76: L’histoire des cycles de marché en rendements nominaux et en rendements réels

L’histoire des cycles de marché en rendements nominaux et en rendements réels

PAR JAMES PARKYN & FRANÇOIS DOYON LA ROCHELLE

Dans cet épisode, James Parkyn & François Doyon La Rochelle ont invité Raymond Kerzérho, chercheur principal chez PWL Capital, pour discuter de deux blogue qu’il a récemment publié, portant sur la performance historique des actions et des obligations au cours des 55 dernières années.

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1)  INTRODUCTION:

François Doyon La Rochelle:

Bienvenue à Sujet Capital, un balado mensuel à propos de la gestion passive de portefeuille et de la planification financière et fiscale pour les investisseurs à long terme.

Vos hôtes pour ce balado sont James Parkyn et moi-même François Doyon La Rochelle, tous deux gestionnaires de portefeuilles avec PWL Capital.

Au programme aujourd’hui pour l’épisode #76:

Dans cet épisode, nous discuterons de l'histoire des cycles de marché avec Raymond Kerzerho, chercheur principal chez PWL.

Bonne écoute !

2)  L’HISTOIRE DES CYCLES DE MARCHÉ EN RENDEMENTS NOMINAUX ET EN RENDEMENTS RÉELS:

François Doyon La Rochelle:

Bonjour James, comment tu vas aujourd’hui?

James Parkyn:

Très bien François, et toi?

François Doyon La Rochelle:

Très bien, merci. Bonjour Raymond, et re-bienvenue sur le balado. C’est un vrai plaisir de te recevoir à nouveau.

Raymond Kerzérho:

Bonjour à tous.

François Doyon La Rochelle:

Nous avons invité Raymond aujourd’hui parce qu’il a récemment publié deux billets de blogue portant sur la performance historique des actions et des obligations au cours des 55 dernières années. L’un porte sur les cycles de rendements nominaux, et l’autre sur les rendements réels.
Ces billets nous ont paru très pertinents, et nous avons pensé que vous, nos auditeurs, les trouveriez également intéressants....Lire plus

Episode 75: Revue de l’annuaire UBS sur les rendements de placement mondiaux pour l’année 2025

Revue de l’annuaire UBS sur les rendements de placement mondiaux pour l’année 2025

PAR JAMES PARKYN & FRANÇOIS DOYON LA ROCHELLE

Dans cet épisode, James Parkyn & François Doyon La Rochelle passent en revue les principales leçons de la 26ème édition de l’annuaire UBS sur les rendements de placement mondiaux pour l’année 2025.

Vous pouvez aussi écouter ce balado sur les plateformes de streaming

 

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1)  INTRODUCTION:

François Doyon La Rochelle:

Bienvenue à Sujet Capital, un balado mensuel à propos de la gestion passive de portefeuille et de la planification financière et fiscale pour les investisseurs à long terme.

Vos hôtes pour ce balado sont James Parkyn et moi-même François Doyon La Rochelle, tous deux gestionnaires de portefeuilles avec PWL Capital.

Au programme aujourd’hui pour l’épisode #75:

Nous passerons en revue les principales leçons de la 26ème édition de l’annuaire UBS sur les rendements de placement mondiaux pour l’année 2025.

Bonne écoute !

2)  REVUE DE L’ANNUAIRE UBS SUR LES RENDEMENTS DE PLACEMENT MONDIAUX POUR L’ANNÉE 2025:

François Doyon La Rochelle:

Bonjour James, comment tu vas aujourd’hui?

James Parkyn:

Très bien François, et toi?

François Doyon La Rochelle:

Je vais commencer pour nos auditeurs. Le sujet d’aujourd’hui est une revue de la 26e édition de l’annuaire de UBS sur les rendements de placement mondiaux pour l’année 2025 . Faire la revue de ce rapport est un rituel annuel sur notre podcast. C’est la deuxième année qu’il est publié sous la marque UBS, à la suite de la fusion entre Credit Suisse et UBS. C’est aussi la quatrième année que nous produisons un épisode consacré à ce rapport, et le contenu des éditions précédentes reste toujours pertinent.

Je souhaite également souligner que L’annuaire est publié par UBS en collaboration avec les professeurs Paul Marsh et Mike Staunton de la London Business School et du professeur Elroy Dimson de l’Université de Cambridge. Ils y contribuent depuis le début de la publication de ce rapport.

Ceci dit, James, peux-tu présenter L’annuaire à nos auditeurs et expliquer son objectif ?...Lire plus

Liens: 

- Global Investment Returns Yearbook 2025 | UBS Global par Elroy Dimson, Paul March & Mike Staunton – UBS Global

 

Episode 74: Mise à jour sur la volatilité des marchés et révision de la gestion active par rapport à la gestion passive

Mise à jour sur la volatilité des marchés et révision de la gestion active par rapport à la gestion passive

PAR JAMES PARKYN & FRANÇOIS DOYON LA ROCHELLE

Dans cet épisode, James Parkyn et François Doyon La Rochelle ferons le point sur la volatilité actuelle des marchés et ensuite nous revisiterons la situation des FNB au Canada ainsi que le débat entre les fonds actifs et les fonds passifs. 

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1)  INTRODUCTION:

François Doyon La Rochelle:

Bienvenue à Sujet Capital, un balado mensuel à propos de la gestion passive de portefeuille et de la planification financière et fiscale pour les investisseurs à long terme.

Vos hôtes pour ce balado sont James Parkyn et moi-même François Doyon La Rochelle, tous deux gestionnaires de portefeuilles avec PWL Capital.

Au programme aujourd’hui pour l’épisode #74:

Nous ferons le point sur la volatilité actuelle des marchés et ensuite nous revisiterons la situation des FNB au Canada ainsi que le débat entre les fonds actifs et les fonds passifs. 

Bonne écoute !

2)   MISE À JOUR SUR LA VOLATILITÉ DES MARCHÉS ET RÉVISION DE LA GESTION ACTIVE PAR RAPPORT À LA GESTION PASSIVE:

François Doyon La Rochelle:

Bonjour James, comment tu vas aujourd’hui?

James Parkyn:

Très bien François, et toi?

François Doyon La Rochelle:

Excellent, merci. Avant d’attaquer notre sujet principal aujourd’hui, on pense qu'il est important de parler de la volatilité actuelle dans les marchés, déclenchée par les tarifs américains imposés à l’économie mondiale. James, qu’est-ce que tu aimerais partager avec nos auditeurs ?...Lire plus

Liens: 

- Comparaison des fonds passifs et des fonds actifs (2024) | PWL Capital French par Raymond Kerzerho– PWL Capital

- US Active/Passive Barometer Report: Year-End 2024 | Morningstar par Morningstar

- SPIVA Canada Year-End 2024 Scorecard par Joseph Nelesen, Maya Beyham, Davide Di Gioia – S&P Dow Jones Indices

 

Episode 73: Revue des fonds de couverture : font-ils du sens pour les investisseurs

Revue des fonds de couverture : font-ils du sens pour les investisseurs

PAR JAMES PARKYN & FRANÇOIS DOYON LA ROCHELLE

Dans cet épisode, James Parkyn et François Doyon La Rochelle discutent de l'industrie des fonds de couverture avec Raymond Kerzerho, chercheur principal chez PWL.

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1)  INTRODUCTION:

François Doyon La Rochelle:

Bienvenue à Sujet Capital, un balado mensuel à propos de la gestion passive de portefeuille et de la planification financière et fiscale pour les investisseurs à long terme.

Vos hôtes pour ce balado sont James Parkyn et moi-même François Doyon La Rochelle, tous deux gestionnaires de portefeuilles avec PWL Capital.

Au programme aujourd’hui pour l’épisode #73:

Nous discuterons du secteur des fonds de couverture (hedge funds) avec Raymond Kerzerho, chercheur principal chez PWL Capital:

Bonne écoute !

2)   REVUE DES FONDS DE COUVERTURE : FONT-ILS DU SENS POUR LES INVESTISSEURS

François Doyon La Rochelle:

Bonjour James, comment tu vas aujourd’hui?

James Parkyn:

Très bien François, et toi?

François Doyon La Rochelle:

Excellent, merci. .Bonjour Raymond et Bienvenu encore une fois sur notre podcast. On est heureux de t’avoir avec nous.

Raymond Kerzerho:

C’est un plaisir d’être avec vous....Lire plus

Episode 72: Les leçons d’investissement de 2024

Les leçons d’investissement de 2024

PAR JAMES PARKYN & FRANÇOIS DOYON LA ROCHELLE

Dans cet épisode, James Parkyn & François Doyon La Rochelle poursuivent leur tradition annuelle en partageant les leçons d’investissement de l’année passée, 2024.

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Lire le script:

1)  INTRODUCTION:

François Doyon La Rochelle :  

Bienvenue à Sujet Capital, un balado mensuel à propos de la gestion passive de portefeuille et de la planification financière et fiscale pour les investisseurs à long terme.

Vos hôtes pour ce balado sont James Parkyn et moi-même François Doyon La Rochelle, tous deux gestionnaires de portefeuilles avec PWL Capital.

Au programme aujourd’hui pour l’épisode #72:

Nous discuterons des leçons d’investissement de 2024.

Bonne écoute! 

2) LES LEÇONS D’INVESTISSEMENT DE 2024 :

François Doyon La Rochelle:

Je vais commencer. Dans notre dernier Podcast #72, on a examiné les résultats des marchés des capitaux pour 2024 et, ce faisant, on a souligné les principaux événements économiques et géopolitiques qui, selon nous, ont influencé les résultats des marchés des capitaux l'année dernière. Chaque année apporte des leçons précieuses aux investisseurs qui nous rappellent l'importance de rester disciplinés et concentrés sur le long terme et d'éviter de se laisser décourager par les bruits à court terme. James, poursuivons donc notre tradition annuelle en partageant les leçons d'investissement de l'année passée...donc pour 2024.

James Parkyn:

François, les marchés financiers à chaque année nous donnent des leçons et souvent ce sont les mêmes qu’on réapprend. Comme le dit souvent notre ami et auteur Larry Swedroe : « Avec une grande fréquence, les marchés offrent des cours de rattrapage couvrant les leçons qu'ils ont enseignées les années précédentes. C'est pourquoi l'un de mes dictons favoris est qu'il n'y a rien de nouveau dans l'investissement, seulement des faits historiques sur l'investissement qui vous échappent ».  Aujourd'hui, on va partager nos cinq principales leçons de 2024. Pour préparer la liste de cette année, on a passé en revue nos leçons de 2022 et 2023. Sans surprise, François, toutes les leçons de cette année se retrouvent dans celles des deux dernières années....Lire plus

Liens: 

- Episode #71: 2024 Capital Markets Year in Review: Another spectacular year! — Capital Topics by James Parkyn & François Doyon La Rochelle– PWL Capital

 

Episode 71: Bilan de l'année 2024 sur les marchés des capitaux : une autre année extraordinaire !

Bilan de l'année 2024 sur les marchés des capitaux : une autre année extraordinaire !

PAR JAMES PARKYN & FRANÇOIS DOYON LA ROCHELLE

Dans cet épisode, James Parkyn & François Doyon La Rochelle passent en revue la performance des marchés des capitaux mondiaux pour 2024.

Les principales données discutées dans ce podcast se retrouvent sur notre page de statistiques de marché, un document que vous pouvez trouver sur notre site Web Sujet Capital dans la section des ressources ou directement sur la page de notre équipe sur le site Web de PWL Capital.

C’est un outil précieux pour suivre la discussion d'aujourd'hui et pour éventuellement examiner et évaluer la performance de vos propres portefeuilles.

Découvrez la tranquillité d’esprit de savoir que vos placements et votre patrimoine sont entre de bonnes mains en contactant l’équipe Parkyn-Doyon La Rochelle de PWL Capital à Montréal aujourd’hui.

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1)  INTRODUCTION:

François Doyon La Rochelle :  

Bienvenue à Sujet Capital, un balado mensuel à propos de la gestion passive de portefeuille et de la planification financière et fiscale pour les investisseurs à long terme.

Vos hôtes pour ce balado sont James Parkyn et moi-même François Doyon La Rochelle, tous deux gestionnaires de portefeuilles avec PWL Capital.

Au programme aujourd’hui pour l’épisode #71:

Nous passerons en revue la performance des marchés des capitaux mondiaux pour 2024.

Bonne écoute! 

2) 1)   BILAN DE L’ANNÉE 2024 SUR LES MARCHÉS DES CAPITAUX : UNE AUTRE ANNÉE EXTRAORDINAIRE ! :

François Doyon La Rochelle:

Avant de commencer, puisque c'est notre premier podcast de l'année, j'aimerais souhaiter à nos auditeurs une bonne année 2025, pleine de santé et de prospérité.

James Parkyn:

Oui, en effet François. Bonne année à tous nos auditeurs et à leurs familles. Nous leur souhaitons le meilleur.

François Doyon La Rochelle:

On va commencer l'année par une revue des performances du marché mondial des capitaux pour l'année 2024. Comme d’habitude, les principales données discutées dans ce podcast se retrouvent sur notre page de statistiques de marché, un document que vous pouvez trouver sur notre site Web Sujet Capital dans la section des ressources ou directement sur la page de notre équipe sur le site Web de PWL Capital. On pense que c’est un outil précieux pour suivre la discussion...Lire plus

Episode 70: Une boule de cristal peut-elle vraiment vous rendre riche ?

Une boule de cristal peut-elle vraiment vous rendre riche ?

PAR JAMES PARKYN & FRANÇOIS DOYON LA ROCHELLE

Dans cet épisode, James Parkyn & François Doyon La Rochelle passent en revue une étude d’Elm Wealth Management intitulée « Quand une boule de cristal ne suffit pas pour vous rendre riche ».

Avoir une boule de cristal pour prédire les marchés est le rêve de tout investisseur. Mais cette boule de cristal est-elle vraiment suffisante pour nous rendre riches ?

Découvrez la tranquillité d’esprit de savoir que vos placements et votre patrimoine sont entre de bonnes mains en contactant l’équipe Parkyn-Doyon La Rochelle de PWL Capital à Montréal aujourd’hui.

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1)  INTRODUCTION:

François Doyon La Rochelle :  

Bienvenue à Sujet Capital, un balado mensuel à propos de la gestion passive de portefeuille et de la planification financière et fiscale pour les investisseurs à long terme. 

Vos hôtes pour ce balado sont James Parkyn et moi-même François Doyon La Rochelle, tous deux gestionnaires de portefeuilles avec PWL Capital. 

Au programme aujourd’hui pour l’épisode #70 : 

Nous passerons en revue une étude d’Elm Wealth Management intitulée « Quand une boule de cristal ne suffit pas pour vous rendre riche ».

Bonne écoute ! 

2) UNE BOULE DE CRISTAL PEUT-ELLE VRAIMENT VOUS RENDRE RICHE? : 

Francois Doyon La Rochelle :   

On a souvent mentionné dans notre podcast qu’on n’a pas de boule de cristal et que, sans boule de cristal ou sans le bénéfice du recul, il est très difficile de savoir avec certitude où se dirigent les marchés. En ce sens, avoir une boule de cristal pour prédire les marchés est le rêve de tout investisseur. Mais cette boule de cristal est-elle vraiment suffisante pour nous rendre riches ?

C'est le sujet qu’on va aborder aujourd'hui en nous appuyant sur une étude récente réalisée par Victor Haghani et James White d'Elm Partner Management au États Unis. Cette étude s'intitule « When Having a Crystal Ball isn't Enough to Make you Rich » (Quand avoir une boule de cristal ne suffit pas à vous rendre riche)...Lire plus

Liens: 

- When a Crystal Ball Isn't Enough to Make You Rich - Elm Partners par Victor Haghani, James White and Jerry Bell – Elm Wealth Management

- Crystal Ball Trading Challenge - Elm Partners par Elm Wealth Management

 

Episode 69: Planification fiscale de fin d'année 2024

Planification fiscale de fin d'année 2024

PAR JAMES PARKYN & FRANÇOIS DOYON LA ROCHELLE

Dans cet épisode, James Parkyn et François Doyon La Rochelle passent en revue la planification fiscale de fin d'année en mettant en évidence les changements proposés dans le budget fédéral de 2024 en matière d'impôt sur les gains en capital.

Découvrez la tranquillité d’esprit de savoir que vos placements et votre patrimoine sont entre de bonnes mains en contactant l’équipe Parkyn-Doyon La Rochelle de PWL Capital à Montréal aujourd’hui.

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1)  INTRODUCTION:

François Doyon La Rochelle :  

Bienvenue à Sujet Capital, un balado mensuel à propos de la gestion passive de portefeuille et de la planification financière et fiscale pour les investisseurs à long terme. 

Vos hôtes pour ce balado sont James Parkyn et moi-même François Doyon La Rochelle, tous deux gestionnaires de portefeuilles avec PWL Capital. 

Au programme aujourd’hui pour l’épisode #69 : 

Nous passerons en revue la planification fiscale de fin d'année en mettant en évidence les changements proposés dans le budget fédéral de 2024 en matière d'impôt sur les gains en capital.

Bonne écoute ! 

2) PLANIFICATION FISCALE DE FIN D’ANNÉE 2024: 

Francois Doyon La Rochelle :   

C'est à nouveau le moment de l'année où on aborde les stratégies de planification fiscale de fin d'année pour les investisseurs. Nos auditeurs réguliers savent qu'il s'agit d'une tradition annuelle sur notre podcast de traiter ce sujet en fin d'année.  Mais cette année, le grand défi de la planification fiscale réside dans la grande incertitude qui entoure les règles d'imposition des gains en capital.  La plupart de nos auditeurs savent que le budget fédéral de 2024 a introduit des changements majeurs dans les nouvelles règles d'imposition des gains en capital. Au niveau de l'impôt sur le revenu des personnes physiques, le taux d'inclusion des gains en capital est passé de 50 % à 66 2/3 % pour les gains réalisés au-delà de 250 000 $.  Les nouvelles règles concernant les gains réalisées dans des sociétés ou des fiducies sont encore plus sévères, puisque tous les gains réalisés seront imposés au taux d'inclusion de 66 2/3 %. Ces nouvelles règles compliquent la planification des investisseurs ayant des actifs dans leurs sociétés et pour leurs successions.  La nouvelle législation adoptant les changements sur l'imposition des gains en capital est retardée et certains pensent qu'elle ne sera pas adoptée avant la fin de l'année.   Il y a beaucoup de choses à discuter et, comme d'habitude, une planification minutieuse sera nécessaire. Alors, James, par où veux-tu commencer ? ..Lire plus

Episode 68: Preuve que votre comportement d’investisseur a un impact négatif sur vos performances

Preuve que votre comportement d’investisseur a un impact négatif sur vos performances

PAR JAMES PARKYN & FRANÇOIS DOYON LA ROCHELLE

Dans cet épisode, James Parkyn et François Doyon La Rochelle passent en revue le rapport américain, Mind the Gap 2024, de Morningstar, 

Ce Rapport fait état de l’impact du market timing sur les rendements obtenus par les investisseurs. 

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1)  INTRODUCTION:

François Doyon La Rochelle :  

Bienvenue à Sujet Capital, un balado mensuel à propos de la gestion passive de portefeuille et de la planification financière et fiscale pour les investisseurs à long terme. 

Vos hôtes pour ce balado sont James Parkyn et moi-même François Doyon La Rochelle, tous deux gestionnaires de portefeuilles avec PWL Capital. 

Au programme aujourd’hui pour l’épisode #68 : 

Nous passerons en revue le rapport américain, Mind the Gap 2024, de Morningstar, qui fait état de l’impact du market timing sur les rendements obtenus par les investisseurs. 

Bonne écoute ! 

2) PREUVE QUE VOTRE COMPORTEMENT D’INVESTISSEUR A UN IMPACT NÉGATIF SUR VOS PERFORMANCES: 

Francois Doyon La Rochelle :   

Pour notre sujet d'aujourd'hui, on va examiner les résultats du dernier rapport Mind the Gap de Morningstar. Ce rapport analyse la différence entre les rendements déclarés par les fonds communs de placement et les fonds négociés en bourse américains et les rendements réellement obtenus par les investisseurs. Le dernier rapport, publié le 15 août, couvre la période de 10 ans se terminant le 31 décembre 2023. 

James Parkyn :  

François, je pense que nos auditeurs vont trouver ce sujet très pertinent. On y a fait allusion à la fin de notre podcast n° 63. Dans ce podcast, on avait abordé la différence de performance entre les fonds gérés activement et leurs homologues passifs respectifs. On a aussi discuté la croissance spectaculaire de la part de marché des fonds passifs. ..Lire plus

Liens: 

- Mind the Gap 2024: A Report on Investor Returns in the US | Morningstar by Morningstar 

-Épisode 63: Résultats de la gestion active vs Passive 2023 & revue du budget fédéral 2024 — Sujet Capital par James Parkyn & François Doyon La Rochelle - Équipe Parkyn-Doyon La Rochelle – PWL Capital 

 

Episode 67: Pourquoi la détention d'actions individuelles dans un portefeuille a une forte probabilité d'aboutir à un résultat négatif

Pourquoi la détention d'actions individuelles dans un portefeuille a une forte probabilité d'aboutir à un résultat négatif

PAR JAMES PARKYN & FRANÇOIS DOYON LA ROCHELLE

Dans cet épisode, James Parkyn et François Doyon La Rochelle revoient un article publié en juillet 2024 par le professeur Hendrik Bessembinder, intitulé « Quelles sont les actions américaines qui ont généré les meilleurs rendements à long terme ? »  

Les conclusions de ce document de recherche démontrent que la détention d'actions individuelles dans un portefeuille a une forte probabilité d'aboutir à un résultat négatif. 

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1)  INTRODUCTION:

François Doyon La Rochelle :  

Bienvenue à Sujet Capital, un balado mensuel à propos de la gestion passive de portefeuille et de la planification financière et fiscale pour les investisseurs à long terme. 

Vos hôtes pour ce balado sont James Parkyn et moi-même François Doyon La Rochelle, tous deux gestionnaires de portefeuilles avec PWL Capital. 

Au programme aujourd’hui pour l’épisode #67 nous passons en revue les résultats d’un rapport de recherche du Dr Hendrik Bessembinder publié en juillet 2024 intitulé “Which U.S. Stocks Generated the Highest Long-Term Returns?” ou en français « Quelles actions américaines ont généré les rendements à long terme les plus élevés ? » 

Bonne écoute ! 

2) POURQUOI LA DÉTENTION D’ACTIONS INDIVIDUELLES DANS UN PORTEFEUILLE A UNE FORTE PROBABILITÉ D’ABOUTIR À UN RÉSULTAT NÉGATIF:

Francois Doyon La Rochelle :   

Nous sommes de retour après une courte pause pour l’été, j’espère que nos auditeurs ont su prendre un peu de repos. Donc je vais commencer par introduire le sujet.  Je pense que nos auditeurs le trouveront très instructif.  La croyance concernant les actions est qu'à long terme, vous gagnerez de l'argent malgré la volatilité à court terme.  Ce qui se perd dans cette croyance fondamentale en matière d'investissement, c'est qu'en réalité elle ne s'applique réellement qu'à l'achat de l’ensemble du marché.  Nos auditeurs réguliers savent qu’on préconise les FNBs de marché total comme étant la solution optimale pour la plupart des investisseurs individuels.  Il était donc intéressant de voir de la recherche qui soutient fortement cette stratégie d'investissement.  Cet été, un économiste financier universitaire que nous suivons, Hendrik Bessembinder, professeur à la W.P. Carey School of Business de l'Université de l’Arizona, a publié un rapport de recherche qui démontre que la détention d'actions individuelles dans un portefeuille a une forte probabilité d'aboutir à un résultat négatif.  James, pourrais-tu nous parler un peu plus des conclusions du professeur Bessembinder ?   ..Lire plus

Liens: 

- Which U.S. Stocks Generated the Highest Long-Term Returns? par Hendrik Bessembinder de Department of Finance, W.P. Carey School of Business – Arizona State University 

 

Episode 66: Revue de la performance des marchés des capitaux pour le premier semestre de 2024

Revue de la performance des marchés des capitaux pour le premier semestre de 2024

PAR JAMES PARKYN & FRANÇOIS DOYON LA ROCHELLE

Dans cet épisode, James Parkyn et François Doyon La Rochelle passent en revue la performance des marchés des capitaux pour le premier semestre de 2024. 

Ils abordent ce sujet deux fois par an pour aider leurs auditeurs à mieux comprendre et évaluer la performance de leurs portefeuilles. 

Découvrez la tranquillité d’esprit de savoir que vos placements et votre patrimoine sont entre de bonnes mains en contactant l’équipe Parkyn-Doyon La Rochelle de PWL Capital à Montréal aujourd’hui.

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1)  INTRODUCTION:

François Doyon La Rochelle :  Bienvenue à Sujet Capital, un balado mensuel à propos de la gestion passive de portefeuille et de la planification financière et fiscale pour les investisseurs à long terme. 

Vos hôtes pour ce balado sont James Parkyn et moi-même François Doyon La Rochelle, tous deux gestionnaires de portefeuilles avec PWL Capital. 

Au programme aujourd’hui pour l’épisode #66 nous passons en revue la performance des marchés des capitaux pour le premier semestre de 2024. 

Bonne écoute ! 

2) REVUE DE LA PERFORMANCE DES MARCHÉS DES CAPITAUX POUR LE PREMIER SEMESTRE DE 2024:

Francois Doyon La Rochelle :   

Avant de commencer, on a pensé à gâter nos auditeurs réguliers avec un petit cadeau. Vous y êtes tous éligibles, nous aurons plus de détails à la fin du podcast d'aujourd'hui.  

Ceci dit, je vais commencer à couvrir le sujet d'aujourd'hui qui est la revue de la performance des marchés des capitaux mondiaux pour le premier semestre 2024. Nos auditeurs réguliers savent qu’on aborde ce sujet deux fois par an pour les aider à mieux comprendre et évaluer la performance de leurs portefeuilles. 

James Parkyn :  

Oui, et François, puisqu’on va passer en revue un grand nombre de données tirées de notre rapport statistique de marchés, j'aimerais rappeler à nos auditeurs que le rapport est disponible sur notre page web de Sujet Capital, dans la section des ressources, et aussi sur la page web de notre équipe sur le site de PWL Capital.   ..Lire plus

Liens: 

- Équipe Parkyn-Doyon La Rochelle – Portefeuilles Modèles – 30 juin 2024 - PWL Capital par Raymond Kerzérho de PWL Capital 

- Market Statistics - Parkyn Doyon La Rochelle - June 2024 - PWL Capital par Raymond Kerzérho de PWL Capital 

- Adresse courriel pour tickets de Tennis: sujetcapital@pwlcapital.com