L'Investissement Décomplexé : Crise du coronavirus épisode 1

Dans ce premier épisode spécial de l’Investissement Décomplexé consacré à la crise du coronavirus, James Parkyn, François Doyon La Rochelle et Raymond Kerzérho font le point sur les deux premières semaines d’activité depuis que la crise s’est accélérée, à la mi-mars.

Fait saillants :

  • Sommaire des rendements négatifs enregistrés par les classes d’actif depuis le début de 2020.

  • Importance de la communication, notamment bien écouter les préoccupations des clients.

  • Les investisseurs ne réagissent pas tous de la même manière selon leur expérience passée avec les marchés, mais aussi selon leur situation personnelle et professionnelle.

  • Grande volatilité, même au niveau des FNB d’obligations.

  • Pas d’urgence à rééquilibrer les portefeuilles.

  • Lors du rééquilibrage, la prudence sera de rigueur dans l’exécution des transactions sur les FNB.

  • Les crises de marché sont toujours intenses au point de vue des émotions. Chaque nouvelle crise semble toujours plus grave que les précédentes.

  • Il est souhaitable de persévérer avec le plan d’investissement. Il est primordial de ne pas manquer la reprise, ce qui exigera probablement une bonne dose de patience.

 

Liens :

https://www.pwlcapital.com/fr/la-recente-volatilite-des-fnb-dobligations-expliquee/

L'Investissement Décomplexé : Le rapport Vanguard Outlook 2020

Dans ce nouvel épisode de l’Investissement Décomplexé, James Parkyn, François Doyon La Rochelle et Raymond Kerzérho discutent du rapport annuel « Vanguard Outlook » qui propose une analyse détaillée des rendements espérés des classes d’actif.

Fait saillants :

  • Une projection n’est pas une prévision

  • Les projections de rendement espéré des classes d’actif fournissent une idée approximative de leurs rendements futurs sur une quarantaine d’années.

  • Qu’est-ce que le ratio CAPE de Shiller et en quoi il est utile au calcul des rendements projetés

  • Le ratio CAPE de Shiller n’est pas un guide pour le gestion active de portefeuille puisqu’il explique seulement environ 40% des variations des rendements boursiers réalisés

  • Inflation projetée pour les États-Unis très modeste à 1,3 %

  • Bons du trésor américain à court terme : Vanguard projette un rendement légèrement supérieur à l’inflation, contrairement à la récente décennie où leur rendement a été inférieur

  • Rendements espérés nominaux entre 2% et 3% pour les obligations américaines

  • Rendements espérés supérieurs à la moyenne pour les actions américaines de valeur et les actions internationales

  • Les rendements futurs, même sur plusieurs années, sont très aléatoires. La diversification et la discipline demeurent primordiales pour capturer les rendements offerts par les marchés financiers.

 

Liens :

Vanguard Outlook 2020 (en anglais)

L'Investissement Décomplexé : Les conseils de Larry Swedroe

Dans ce nouvel épisode de l’Investissement Décomplexé, James Parkyn, François Doyon La Rochelle et Raymond Kerzérho discutent de la lettre annuelle de l’investisseur Larry Swedroe.

Fait saillants :

  • Qui est Larry Swedroe et comment il se démarque des autres investisseurs

  • Présentation de la firme Buckingham Strategic Wealth

  • La collaboration entre Buckingham et PWL Capital

  • Les observations de Swedroe:

    • La gestion active est une stratégie perdante

    • La stratégie d’investir en actions seulement d’octobre à mai seulement produit des rendements inférieurs

    • La diversification de portefeuille fonctionne très bien. Toutefois il s’attendre à ce que les classes d’actif que l’on ajoute au portefeuille pour le diversifier produisent à l’occasion des rendements décevants.

    • La croissance économique et les rendements boursiers sont deux choses distinctes

    • Plusieurs autres

Liens :

Article de Advisor Perspective : Investment Lessons from 2019 (en anglais)

Série d’articles de Larry Swedroe sur le blogue Advisor Perspective (en anglais)

Livre: What Wall Street Doesn’t Want You to Know

L'Investissement Décomplexé : Mise à jour sur le marché des FNB avec Alain Desbiens

Dans ce nouvel épisode de l’Investissement Décomplexé, Raymond Kerzérho reçoit Alain Desbiens, directeur des FNB avec BMO gestion mondiale d’actifs. Alain et Raymond font un tour d’horizon de l’année 2019 dans le marché canadien des FNB.

Fait saillants :

  • Présentation d’Alain, de son rôle d’ambassadeur de BMO gestion mondiale d’actif auprès des conseillers financiers et gestionnaires de portefeuille du Québec

  • Évolution de l’actif sous gestion et des entrées de fonds en 2019

  • Différence entre l’augmentation des actifs due aux entrées de fonds et celle due à l’effet de marché

  • Malgré sa croissance, l’actif total des FNB est minuscule par rapport à l’ensemble des marchés financiers canadiens

  • Les fournisseurs dominants

  • Les stratégies dominantes

Autre sujet : la nouvelle ligne de fonds « responsables » ou « ESG » de FINB BMO

  • 7 nouveaux fonds

  • Quelques nouveautés par rapport à l’offre de produit existante sur le marché

  • Différences entre les indices utilisés par BMO (MSCI Leaders) et le concurrent iShares (MSCI Focus)

Liens :

Article de Conseiller.ca

Rapport de la financière Banque Nationale à propos de l’année 2019 des FNB (en anglais)

Canadian ETF Association (CETFA)

BMO : Annonce du lancement de sept nouveaux FNB avec des stratégies ESG (Environnement, Société et Gouvernance)

L'Investissement Décomplexé : FNB d’obligations ou titres individuels?

Dans ce nouvel épisode de l’Investissement Décomplexé, François Doyon La Rochelle, James Parkyn et Raymond Kerzérho discutent des nombreux avantages des FNB d’obligations sur les titres individuels.

Fait saillants :

  • La liquidité des FNB

  • Le pouvoir de négociation du pupitre de négociation de gestionnaire de FNB

  • Frais de gestion modiques

  • La performance supérieure des FNB indiciels

  • Certaines situations où les obligations individuelles peuvent être préférables

  • Devriez-vous liquider vos obligations pour les remplacer par des FNB?

Pour en apprendre davantage sur la gestion des obligations, nous vous suggérons notre rapport:

Guide du placement dans les titres à revenu fixe