Dans ce nouvel épisode de l’Investissement Décomplexé, James Parkyn, François Doyon La Rochelle et Raymond Kerzérho discutent du rapport annuel « Vanguard Outlook » qui propose une analyse détaillée des rendements espérés des classes d’actif.
Fait saillants :
Une projection n’est pas une prévision
Les projections de rendement espéré des classes d’actif fournissent une idée approximative de leurs rendements futurs sur une quarantaine d’années.
Qu’est-ce que le ratio CAPE de Shiller et en quoi il est utile au calcul des rendements projetés
Le ratio CAPE de Shiller n’est pas un guide pour le gestion active de portefeuille puisqu’il explique seulement environ 40% des variations des rendements boursiers réalisés
Inflation projetée pour les États-Unis très modeste à 1,3 %
Bons du trésor américain à court terme : Vanguard projette un rendement légèrement supérieur à l’inflation, contrairement à la récente décennie où leur rendement a été inférieur
Rendements espérés nominaux entre 2% et 3% pour les obligations américaines
Rendements espérés supérieurs à la moyenne pour les actions américaines de valeur et les actions internationales
Les rendements futurs, même sur plusieurs années, sont très aléatoires. La diversification et la discipline demeurent primordiales pour capturer les rendements offerts par les marchés financiers.
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